日內(nèi)漲超1000基點(diǎn) 人民幣強(qiáng)勢(shì)回升破6.95關(guān)口

來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明強(qiáng)勢(shì)反彈近一周后，人民幣匯率在本周一重回“6字頭”。

12月5日，在岸人民幣兌美元匯率開盤后不久，即漲破“7”關(guān)口，報(bào)6.9902，較前收盤價(jià)漲478個(gè)基點(diǎn)；此后交易中延續(xù)上升走勢(shì)，相繼突破6.98、6.97關(guān)口。

離岸人民幣兌美元也在跟漲，在11點(diǎn)47分左右，離岸人民幣兌美元漲破6.95關(guān)口，日內(nèi)漲近700點(diǎn)，再創(chuàng)9月13日以來新高；此后不到半小時(shí)，在岸人民幣兌美元漲破6.95關(guān)口，日內(nèi)漲超1000基點(diǎn)。


【資料圖】

多位分析人士認(rèn)為，本次人民幣強(qiáng)勢(shì)反彈因受到防疫政策優(yōu)化、美元指數(shù)回落等影響。

回到“7”以內(nèi)

11月以來，人民幣兌美元匯率從10月底接近7.3的低點(diǎn)持續(xù)攀升。進(jìn)入12月以來，人民幣延續(xù)強(qiáng)勢(shì)回升勢(shì)頭，一度接近7。截至12月2日，離岸人民幣兌美元報(bào)7.0256，在岸人民幣兌美元報(bào)7.0380。

民生證券研究報(bào)告顯示，在11月28日-12月2日的一周內(nèi)，美元指數(shù)繼續(xù)走弱，除加元外，非美貨幣都出現(xiàn)不同程度升值。在岸人民幣上漲2.02%，英鎊上漲 1.68%、歐元上漲 1.39%；日元上漲 3.5%、瑞郎上漲 0.96%；商品貨幣走勢(shì)不一，加元下跌 0.71%、澳元上漲 0.73%、挪威克朗上漲 0.56%。

“預(yù)計(jì)下周就能回到7以內(nèi)。”面對(duì)人民幣的上漲走勢(shì)，12月2日，有外匯資深人士如此判斷。12月5日，在岸人民幣兌美元開盤后不久，即突破“7”元關(guān)口。

對(duì)于近期人民幣匯率大幅反彈的原因，仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟分別就內(nèi)因、外因及政策層面進(jìn)行了分析。就內(nèi)因而言，龐溟認(rèn)為，隨著各地優(yōu)化調(diào)整疫情防控措施、全國(guó)高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擾動(dòng)和抑制有望減弱。市場(chǎng)對(duì)于生產(chǎn)受擾、需求偏弱、預(yù)期波動(dòng)等多重難題的有效解決更有信心，對(duì)人民幣匯率更有信心。

歷史數(shù)據(jù)表明，受年末出口商回款等結(jié)匯需求支持，人民幣匯率在年末通常具備季節(jié)性走強(qiáng)的特征。

就外因而言，龐溟分析稱，伴隨著其他主要經(jīng)濟(jì)體步入衰退概率增加、美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏逐步放緩、美元指數(shù)驅(qū)動(dòng)力減弱，未來美元指數(shù)大幅上行的空間有限、美元最為強(qiáng)勢(shì)的時(shí)期或已結(jié)束；預(yù)計(jì)美元指數(shù)將見頂，進(jìn)一步減弱人民幣兌美元匯率的下行壓力，提振人民幣匯率和市場(chǎng)信心。

近期美元指數(shù)走弱，從前期高點(diǎn)115回撤至104附近，10年期美國(guó)國(guó)債收益率從4%以上跌至3.6%以下，中美利差的倒掛幅度有所收窄。

另外國(guó)內(nèi)政策利好頻出，或支撐人民幣匯率升值。就政策面，龐溟表示，各部門、各地區(qū)正抓住四季度窗口期奮力沖刺，進(jìn)一步惠企紓困、減稅降費(fèi)、盤活專項(xiàng)債存量、優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)等措施?；久娴捻g性和政策面的加碼，對(duì)穩(wěn)定和推動(dòng)人民幣匯率來說也有積極正面的作用。

“此外，在我國(guó)穩(wěn)定匯率的政策工具箱依然較為豐富、政策儲(chǔ)備依然較為充足的背景下，仍可及時(shí)、果斷地通過重啟逆周期因子、強(qiáng)化跨境資金流動(dòng)性管理、加大離岸市場(chǎng)央票發(fā)行規(guī)模等方式，熨平人民幣匯率走勢(shì)與宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面和內(nèi)部因素大幅背離的異常波動(dòng)?！饼嬩楸硎?。

延續(xù)雙向波動(dòng)常態(tài)

一個(gè)月前即11月2日，離岸人民幣兌美元盤中一度跌至7.35附近，此后一直波動(dòng)上漲。嘉盛集團(tuán)資深分析師Joe Perry預(yù)計(jì)，近期人民幣波動(dòng)性將保持在高位，因?yàn)榉酪哒呷跃哂胁淮_定性，感染病例攀升的前景也可能擾動(dòng)市場(chǎng)。明確的一點(diǎn)在于，中國(guó)正在轉(zhuǎn)向更有活力、更靈活的防疫戰(zhàn)略。美元兌人民幣存在下行風(fēng)險(xiǎn)，如果美元繼續(xù)走弱，不排除測(cè)試6.80-6.90區(qū)間的可能性。

Joe Perry同時(shí)提醒，未來美聯(lián)儲(chǔ)的政策和美國(guó)通脹形勢(shì)仍需關(guān)注。然而，目前美國(guó)的通脹形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，5%的核心PCE物價(jià)指數(shù)距離美聯(lián)儲(chǔ)的2%相去甚遠(yuǎn)。上周五公布的11月非農(nóng)就業(yè)新增26.3萬人，超出預(yù)期的20萬人，失業(yè)率維持在3.7%不變，薪資年率上升至5.1%，大大超出預(yù)期的4.6%，顯示通脹上行壓力不減。預(yù)計(jì)包括12月加息50基點(diǎn)在內(nèi)，未來還將加息100-125基點(diǎn)。

對(duì)于明年人民幣匯率的走勢(shì)，在11月30日瑞銀財(cái)富舉行的媒體分享會(huì)上，瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟(jì)主管胡一帆預(yù)計(jì)，人民幣匯率可能在2023年3月份觸到底，或在7.3左右。之后由于2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的反彈，在2023年年底可能會(huì)到7以下?？傮w而言，美元的強(qiáng)勁勢(shì)頭還會(huì)再持續(xù)一段時(shí)間。

隨著人民幣兌美元匯率的強(qiáng)勢(shì)反彈，較前期價(jià)格有大幅下調(diào)，對(duì)于換匯需求的居民便宜了不少。但是對(duì)于有結(jié)匯需求的企業(yè)，可能面臨著較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于企業(yè)尤其是外幣收入比重較大、外幣負(fù)債較多的企業(yè)而言，龐溟建議，應(yīng)積極適應(yīng)人民幣匯率雙向波動(dòng)的彈性和幅度加大的新常態(tài)，牢固樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性的理念，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和能力，做好匯率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)，基于“保值”而非“增值”的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理原則，合理審慎交易，適度套保匯率敞口和控制貨幣錯(cuò)配；合理安排資產(chǎn)負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)，主動(dòng)利用衍生工具等金融機(jī)構(gòu)提供的匯率避險(xiǎn)服務(wù)，避免偏離風(fēng)險(xiǎn)中性的炒匯行為，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)并保持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

標(biāo)簽： 離岸人民幣 美元匯率 人民幣匯率 美元指數(shù)

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