焦點播報:高盛時隔6年首度給出蘋果買入評級 市場對此情緒復雜

來源：英為財情

財聯(lián)社3月7日訊（編輯 史正丞）美股市值最高的蘋果公司周一開盤后漲近3%，背后的主要驅動事件是知名投行高盛的一份看多研報。


(資料圖)

具體來說，高盛分析師Michael Ng在上周日發(fā)布的首次覆蓋研報中，給蘋果打出了買入評級，同時給出199美元的目標價也較周五收盤高出32%。順便一提，若高盛的預測真能實現(xiàn)，這個價格也意味著蘋果將創(chuàng)出市值的新高。

（蘋果股價周線圖，來源：TradingView）Ng表示，市場應該更加關注蘋果龐大的裝機用戶基數(shù)，以及服務業(yè)務的營收增長。高盛分析師在研報中表示，對于蘋果的買入評級，是因為團隊認為市場對產(chǎn)品收入增長放緩的關注，掩蓋了蘋果生態(tài)系統(tǒng)的實力，以及相關收入的持久性和可見性。

在去年年底的三個月里，蘋果總共實現(xiàn)營收1172億美元，也是自2019年來首次出現(xiàn)同比下滑。其中除了iPad營收增加30%外，iPhone銷量同比下降8%、Mac營收大跌29%，可穿戴設備的收入則下降8%。庫克解釋稱，如果去掉美元走強的因素，公司的營收能夠達到正增長，同時供應鏈因素出狀況也是iPhone未能實現(xiàn)正增長的原因。

不過在Ng看來，產(chǎn)品營收的逆風反倒使得蘋果現(xiàn)在的估值具有吸引力。目前蘋果的滾動市盈率大致為24倍，低于2020至2022年的平均水平（27倍），而且去年最高時還達到過32倍。

面對蘋果的龐大用戶基數(shù)和強烈粘性，高盛分析師認為，未來五年里公司毛利增長的大部分將會來源于服務，其中存在充分的“市場份額機會”。近期來看，應用商店和訂閱服務（Apple TV 和Apple Music）將成為短期內(nèi)最主要的貢獻來源。

市場困惑：這六年干什么去了？

高盛的這份看多報告也引發(fā)了媒體的熱議，核心因素只有一個：這是高盛這么多年來首次看多蘋果。

根據(jù)統(tǒng)計，Michael Ng是高盛近6年來第三個覆蓋蘋果的分析師，他的前任Rod Hall在覆蓋蘋果的5年時間里，只給出了過持有或賣出評級。而華爾街頂級投行上一回看多蘋果已經(jīng)是2017年的事情了，在這段時間里蘋果股價累計上漲超300%，先后成為美股市場第一家市值突破2萬億和3萬億美元關口的公司。

在更換分析師后，高盛給出的目標價199美元也相當激進，遠高于華爾街平均預期的169美元。

當然，高盛和蘋果也有自己的故事。2019年兩家公司合作推出Apple Card，但在今年初披露的8-K表顯示，2022年1-9月高盛消費信貸業(yè)務虧損達12億美元。有媒體指出，大部分虧損都與Apple Card有關。

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