債市早參4月25日|年內(nèi)企業(yè)債發(fā)行量略超1000億，同比下降35%；去年以來5家銀行理財子合計罰超1700萬

來源：英為財情

債市要聞

【交易商協(xié)會發(fā)布2023年3月債務(wù)融資工具發(fā)行統(tǒng)計數(shù)據(jù)】


(資料圖)

4月24日，交易商協(xié)會發(fā)布2023年3月債務(wù)融資工具發(fā)行統(tǒng)計數(shù)據(jù)。3月債務(wù)融資工具發(fā)行家數(shù)881家，共發(fā)行1283只；發(fā)行金額為10,797億元，環(huán)比上升63.12%。

【貴州省地方金融監(jiān)管局赴浙江省和上海市考察學(xué)習(xí)】

據(jù)貴州金融官微，4月20日至21日，省地方金融監(jiān)管局黨組書記、局長楊松率隊赴浙江省和上海市考察學(xué)習(xí)，先后到浙江省地方金融監(jiān)管局、浙江農(nóng)商聯(lián)合銀行、上海證券交易所等單位和金融機構(gòu)座談?wù){(diào)研。

在與上海證券交易所座談交流會上，楊松希望雙方按照項目化、清單化、具體化要求，落實好貴州省政府與上交所戰(zhàn)略合作協(xié)議明確的合作事項，繼續(xù)在貴州企業(yè)注冊上市、并購重組、產(chǎn)業(yè)債券發(fā)行、公募REITs發(fā)行、投資者教育、資本市場專題培訓(xùn)等方面加大支持力度，不斷推動各項工作實現(xiàn)新突破，助力貴州提高直接融資占比，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

【武漢市國資委召開出資企業(yè)債務(wù)風險管控工作會】

據(jù)武漢國資，4月23日下午，市政府國資委組織召開出資企業(yè)債務(wù)風險管控工作會。市政府國資委黨委委員、總經(jīng)濟師汪慧同志出席會議并講話。盯關(guān)鍵環(huán)節(jié)，要加強融資管理，對債券發(fā)行、資金使用、到期兌付等全流程跟蹤，提前做好資金接續(xù)安排；看關(guān)鍵領(lǐng)域，要高度關(guān)注城投債及隱性債務(wù)風險，嚴防產(chǎn)業(yè)鏈上下游及關(guān)聯(lián)企業(yè)風險交叉?zhèn)鲗?dǎo)；強關(guān)鍵舉措，要加強債務(wù)信息監(jiān)測預(yù)警、嚴格執(zhí)行債務(wù)風險信息日常報告機制要求，建立重大風險報告制度。

【業(yè)內(nèi)提醒：應(yīng)提防本周跨月資金面波動對債券市場的影響】

據(jù)媒體報道，4月MLF續(xù)作的增量規(guī)模僅為200億元，低于市場預(yù)期，再疊加稅期擾動影響，大行融出資金減少，本月資金利率出現(xiàn)了上行態(tài)勢。央行此時加大公開市場逆回購?fù)斗帕Χ龋兄诰徑庠履┵Y金緊張程度。”一位債券交易員說。盡管24日資金面緊張程度有所緩解，但多位業(yè)內(nèi)人士提醒，在貨幣政策穩(wěn)健及信貸投放情況良好的背景下，應(yīng)提防本周跨月資金面波動對債券市場的影響。

解讀：中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認為，雖然上周受資金面收緊影響，加杠桿情緒有所降溫，但依然處于歷史相對積極的水平，導(dǎo)致債市敏感度增加。建議投資者合理控制杠桿水平，關(guān)注資金面的邊際變化，警惕流動性收緊對債市情緒及頭寸管理的影響。

【可轉(zhuǎn)債“暗度陳倉”惹爭議 股債短線交易規(guī)則亟待明晰】

據(jù)媒體報道，主要股東減持股票未滿6個月，是否可以認購可轉(zhuǎn)債？4月24日，道氏技術(shù)披露了向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券上市公告書，公司實控人榮繼華參與配售，持有551.55萬張公司可轉(zhuǎn)債，占發(fā)行總量的21.21%。短線交易的問題由此引發(fā)。道氏技術(shù)實控人曾經(jīng)承諾在可轉(zhuǎn)債發(fā)行前六個月不減持股票，去年11月15日他有減持行為，那么這次參與配售就是違背了承諾，這合規(guī)合理嗎？

值得注意的是，道氏技術(shù)早已采取了“技術(shù)處理”。據(jù)查，2022年11月15日，榮繼華通過大宗平臺減持了約744萬股公司股票。在上會版的債券募集說明書中，榮繼華曾承諾在發(fā)行可轉(zhuǎn)債前6個月不減持公司股票。但在拿到監(jiān)管部門的同意注冊批文后，公司又召開了一次董事會和股東大會，審議的更新版募集說明書中，前述承諾條款已不存在。

解讀：有專家表示，在股票和轉(zhuǎn)債跨品種的短線交易認定方面，雖有對應(yīng)規(guī)定，但仍待進一步厘清和明晰。如果《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券適用短線交易相關(guān)規(guī)定的通知》有細則可以遵循，上述公司在相關(guān)工作安排時，便可以更加明確，不會反復(fù)出現(xiàn)爭議情形。

【去年以來5家銀行理財子合計罰超1700萬 這些違規(guī)多次被罰】

據(jù)媒體報道，近日，杭銀理財有限責任公司領(lǐng)到一張?zhí)幜P金額為45萬元的罰單，數(shù)據(jù)顯示，這是杭銀理財2019年12月20日成立以來首次被處罰記錄。據(jù)記者的統(tǒng)計，這張罰單也是國內(nèi)包括城商行、農(nóng)商行等在內(nèi)的中小銀行體系理財子公司的首次被罰記錄。事實上，自2022年6月2日以來，國內(nèi)首次出現(xiàn)理財公司罰單以來，包括杭銀理財在內(nèi)共有5家被罰、合計處罰金額1715萬元。

【今年前4個月企業(yè)債共發(fā)行138只 發(fā)行規(guī)模同比下降34.78%】

最新統(tǒng)計顯示，今年前4個月企業(yè)債共發(fā)行138只，合計發(fā)行量1050.5億元，發(fā)行規(guī)模同比下降34.78%。

【贖回潮延續(xù) 一季度超四成債基份額縮水】

據(jù)媒體報道，今年以來，債基收益持續(xù)回暖，但贖回潮并未停歇。一季報數(shù)據(jù)顯示，超四成債基份額下降；進入4月份又有33只債基發(fā)生大額贖回。展望后市，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計債市仍將是偏震蕩格局?？紤]到債市的絕對價值處于中性水平、機構(gòu)交易尚不擁擠，債券市場仍有不錯的投資機會。

【中國恒大又一步棋！為幫助恒大汽車走出困境 擬2元收購其47個項目并攬下約248億債務(wù)】

據(jù)財聯(lián)社報道，4月24日晚，中國恒大與恒大汽車分別公告宣布，中國恒大擬以2元的價格，收購恒大汽車旗下47個住宅及物業(yè)發(fā)展項目。與此同時，中國恒大將以承接這些項目約247.89億元的負債為交易代價。

中國恒大在公告中稱，“作為其境外債務(wù)整體重組計劃的一環(huán)，目前預(yù)期公司的金融債權(quán)人將能夠獲得可按若干條款交換恒大汽車股份的債券。因此，該等債權(quán)人亦將從恒大汽車集團的價值增長中受益。”

【不顧共和黨內(nèi)質(zhì)疑 麥卡錫拒絕修改1.5萬億美元的美國債務(wù)上限提案】

4月25日，美國眾議院議長麥卡錫以及他的計票副手告訴共和黨同僚，他們不會修改1.5萬億美元的債務(wù)上限提案，盡管黨內(nèi)基層要求做出改變。知情人士透露，他們計劃根據(jù)不允許修改的規(guī)則本周晚些時候?qū)⒃撎岚冈獠粍犹峤槐娮h院全院表決。共和黨的債務(wù)上限提案能否過關(guān)成了1月麥卡錫以僅僅15票勉強拿下眾議長位子以來在眾議院共和黨會議上的最大考驗。他承認仍有不少人要求修改后才會支持提案。

【植田和男暗示政策“按兵不動”】

4月25日，日本央行行長植田和男表示，現(xiàn)在尚未處于談?wù)撊绾握；痀CC（收益率曲線控制政策）的階段。過早討論扭轉(zhuǎn)YCC政策可能令市場感到迷惑。

公開市場：

央行公告稱，為維護月末流動性平穩(wěn)，4月24日以利率招標方式開展了1150億元7天期逆回購操作，中標利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日200億元逆回購到期，因此單日凈投放950億元。

信用債事件

■萬達地產(chǎn)集團：公司成為失信被執(zhí)行人，合計被強制執(zhí)行超10億元，另外昨日美元債延續(xù)跌勢，此前萬達否認了關(guān)于信托違約的市場傳聞；

■旭輝控股：擬調(diào)整“20旭輝01”回售及付息安排，并新增回售選擇權(quán)及增加增信保障措施，另外昨日“22旭輝01”跌超31%，盤中臨停；

■云南建投：公司副總經(jīng)理王崢涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受審查調(diào)查；

■海航機場:無法按時披露2022年年度報告；

■珠海萬達商管：公司在港交所招股書失效；

■遵義道橋：“15遵義道橋債”擬于4月27日兌付發(fā)行總額25%的本金及摘牌；

■康美藥業(yè)：“15康美債”等債券將于4月28日起終止上市交易并摘牌；

■融信集團:擬在寬限期內(nèi)兌付"H20融信1"；

■河鋼股份：發(fā)行不超100億元公司債券獲證監(jiān)會核準批復(fù)；

■上海世茂：“21滬世茂MTN001”將于4月30日付息832.58萬元；

■泛?？毓苫貞?yīng)被債權(quán)人申請重整及預(yù)重整：不是破產(chǎn)清算；

■新銅都投資:推遲發(fā)行“23貴溪銅都債01”；

■鎮(zhèn)江風旅:累計新增借款占2021年末凈資產(chǎn)的22.45%。

市場動態(tài)：

【債券市場|國債期貨收盤多數(shù)上漲，30年期主力合約漲0.23%】

周一，國債期貨收盤多數(shù)上漲，30年期主力合約漲0.23%，10年期主力合約漲0.07%，5年期主力合約漲0.03%，2年期主力合約平收。銀行間主要利率債收益率窄幅波動。

【貨幣市場|貨幣市場利率多數(shù)上行】

周一，貨幣市場利率多數(shù)上行，其中銀存間質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率1天期下行13.72BP報1.6027%，7天期下行9.8BP報2.0708%，14天期上行1.32BP報2.4366%。

Shibor短端品種多數(shù)上行。隔夜品種下行20.70BP報1.5990%，7天期上行2.10BP報2.1170%，14天期上行0.90BP報2.4100%，1個月期與上日持平報2.3120%。

銀銀間回購定盤利率全線下跌。FDR001跌21.0個基點報1.6%；FDR007跌9.73個基點報2.0027%；FDR014跌3.99個基點報2.4101%。

銀行間回購定盤利率多數(shù)上漲。FR001跌16.0個基點報1.65%；FR007漲45個基點報2.55%；FR014漲10.0個基點報2.55%。

【歐債市場|歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲2.3個基點報3.774%】

周一，歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲2.3個基點報3.774%，法國10年期國債收益率漲2.8個基點報3.066%，德國10年期國債收益率漲2.8個基點報2.504%，意大利10年期國債收益率漲2.8個基點報4.371%，西班牙10年期國債收益率漲2.3個基點報3.535%。

【美債市場|美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌10.6個基點報4.095%】

周一，美債收益率全線走低，2年期美債收益率跌10.6個基點報4.095%，3年期美債收益率跌10.5個基點報3.795%，5年期美債收益率跌10.2個基點報3.571%，10年期美債收益率跌8.2個基點報3.497%，30年期美債收益率跌6.5個基點報3.715%。

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