銀行理財投資者不接受才是現(xiàn)在的銀行理財最需面對的難題

來源：金融故事

2023年是銀行理財完成轉(zhuǎn)型的第二年，在銀行理財完成凈值化轉(zhuǎn)型實現(xiàn)了95%以后，2022年經(jīng)歷了兩次大幅度的凈值回撤和21%的銀行理財產(chǎn)品虧損后，銀行理財經(jīng)歷了風險元年的洗禮，雖然目前銀行理財凈值回暖、銀行理財虧損比例減弱，但銀行理財已經(jīng)由穩(wěn)健理財完成了向風險理財?shù)霓D(zhuǎn)變。

2022年銀行理財?shù)谋憩F(xiàn)雖然好于券商資管、信托資管、保險理財，但是只有銀行理財出現(xiàn)了巨大的信任危機，從目前的現(xiàn)狀看，銀行理財投資者不接受才是現(xiàn)在的銀行理財最需要面對和改變的難題。


(資料圖)

第一，銀行理財從穩(wěn)健理財轉(zhuǎn)變?yōu)轱L險理財，理財投資者難以接受，銀行理財如何提升穩(wěn)健性才是最需要構建的未來

2022年是銀行理財?shù)娘L險元年，但2023年的銀行理財風險并沒有過去，銀行理財凈值化完成轉(zhuǎn)型以后，一年內(nèi)兩次凈值的大幅度回調(diào)已經(jīng)讓銀行理財投資者承受了非常大的心理沖擊，更重要的是銀行理財投資者切切實實地感受到了銀行理財?shù)娘L險。

本來讓理財投資者真正感知“理財有風險、投資需謹慎?！笔且患檬?，但是從目前來看，卻加劇了銀行理財?shù)牟恍湃挝C，原因是銀行理財投資者雖然可以接受理財有波動、理財有風險，但2022年出現(xiàn)的銀行理財風險程度卻是銀行理財投資者難以接受的，就是說，我可以接受你銀行理財有凈值波動，但如此大的波動程度是投資者根本無法接受的。

根據(jù)相關數(shù)據(jù)，在2022年銀行理財開始第二輪凈值回撤的第一周，就有7469只銀行理財產(chǎn)品在最近一周發(fā)生了虧損，發(fā)生虧損的理財產(chǎn)品規(guī)模占到所有銀行理財產(chǎn)品的51.5%；有的銀行理財產(chǎn)品的資產(chǎn)凈值回撤幅度甚至超過30%，有一家銀行兩款理財產(chǎn)品有一款理財產(chǎn)品凈值最近一周回撤超過33%，另外一款理財產(chǎn)品凈值回撤幅度超過32%，2022年底有21%的銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)了真正意義上的虧損。

銀行理財如此大的凈值波動既被一些理財投資者認為銀行理財已經(jīng)成為理財陷阱，還有投資者調(diào)侃認為：買銀行理財買出了炒股票的感覺。這種對銀行理財凈值波動的不接受是銀行必須面對的難題。要解決這個難題，銀行必須從完全放縱的風險理財模式通過強化銀行理財投資風險機制的重建，真正實現(xiàn)銀行理財風險的可控性和銀行理財凈值波動的有限性，這才能夠挽回銀行理財投資者的信任，否則銀行理財前途堪憂。

第二，銀行理財從保本到所有的理財產(chǎn)品都可能會虧損，但眾多銀行理財投資者明確“不保本的銀行理財不再購買”

銀行理財在2022年底仍然有21%的銀行理財產(chǎn)品虧損，這讓銀行理財一起安身立命的穩(wěn)健根本已經(jīng)不復存在。銀行理財從開始發(fā)展到百億規(guī)模占30%，根本的優(yōu)勢就是穩(wěn)健，雖然銀行理財收益在所有的金融機構理財中是最低的，但由于銀行理財?shù)姆€(wěn)健特性仍然贏得了銀行理財投資者的青睞。

但2022年銀行理財轉(zhuǎn)型以后兩大穩(wěn)健基礎已經(jīng)不復存在：一是打破了銀行理財投資的資金池管理，銀行理財收益沒有再調(diào)控的余地和空間；二是不允許購買銀行信貸資產(chǎn)，導致銀行理財已經(jīng)不再具有穩(wěn)定的投資資產(chǎn)的優(yōu)勢，從而銀行理財從穩(wěn)健變成了與其它金融機構理財一樣的風險理財。那么，這里就產(chǎn)生了一個根本性的問題：既然所有的金融理財風險是完全一樣的，為什么要購買和投資銀行理財呢？

更重要的是，銀行理財?shù)目蛻舳际倾y行存款客戶轉(zhuǎn)變而來的，基本上屬于穩(wěn)健型的客戶，這與以前的銀行理財定位是一致的，而與現(xiàn)在銀行理財風險理財?shù)亩ㄎ怀霈F(xiàn)了巨大的反差，這也導致很多銀行理財投資者明確表示，“不保本的銀行理財再也不買了”。

銀行理財?shù)耐顿Y者大多數(shù)是銀行的存款者，接受虧損的能力是非常弱的，銀行理財投資的87%左右的銀行理財產(chǎn)品都是R1R2等低風險理財產(chǎn)品，這也說明銀行理財投資者基本上是穩(wěn)健型的投資者，可以接受和面對銀行理財?shù)牡褪找?，但完全無法接受銀行理財在低收益的同時出現(xiàn)高風險。

網(wǎng)友評論說：銀行理財給我理虧本了，我還能讓他理嗎？

網(wǎng)友說：銀行理財穩(wěn)健的基礎已不存在了，很低的收益還可能冒巨虧的風險！再也不買了！

網(wǎng)友明確表示：對于銀行理財，可以接受低收益但不接受不保本！

因此，銀行理財如果要繼續(xù)生存和發(fā)展，必須堅守信曾經(jīng)具有的穩(wěn)健理財?shù)奶匦?，雖然目前的政策環(huán)境是所有的理財都不再承諾保本保息了，但這并不意味著銀行理財在戰(zhàn)略定位上不以穩(wěn)健作為目標，更應該以保本為銀行理財?shù)墓ぷ髂繕耍@才是銀行理財未來生存和發(fā)展的唯一出路。

第三，銀行理財由于投資者難以接受而規(guī)模下降，如何構建銀行理財與投資者風險共擔的機制非常重要

由于2022年的兩次大規(guī)模凈值回撤，銀行理財已經(jīng)難以獲得理財投資者的認可，從而導致銀行理財規(guī)模由于贖回潮而收縮，2022年12月末銀行理財產(chǎn)品規(guī)模約27.7萬億元，銀行理財規(guī)模收縮了約2.5萬億的規(guī)模，較年初下降4.66%。全國共有278家銀行機構和29家理財公司有存續(xù)銀行理財產(chǎn)品3.47萬只，較當年初下降4.41%。2023年初甚至有的銀行理財產(chǎn)品發(fā)行受阻。

面對銀行理財?shù)内H回潮和用腳投票的不再購買投資的現(xiàn)實，銀行理財管理者拋出了“教育理財投資者”的荒謬言論，實際上銀行理財投資者并不是完全不能接受銀行理財產(chǎn)品凈值波動，而是不接受低收益同時虧損幅度更大。

更重要的是，銀行理財投資者不能接受的是理財收益低、理財收益高時銀行理財機構要分享，而理財投資虧損時卻要投資者完全承擔。

網(wǎng)友提出：理財投資不保本也可以，但收的各項費用不能只以規(guī)模為基礎，而應該以盈利為基礎收取。

還有網(wǎng)友表示：這種賺了錢是銀行的，賠錢了是儲戶的銀行理財，以后再也不會上當了！

另有網(wǎng)友表示：投資購買銀行理財產(chǎn)品，是客戶相信銀行，但投資損失完全由客戶承擔，顯失投資雙方公平的原則。代客理財既然風險由投資者自擔，在無利可圖的時候客戶怎么會再來理財？

還有網(wǎng)友說，銀行理財是花別人的錢辦自己的事，如果虧損了還讓別人賠錢，銀行穩(wěn)賺不賠當然就不會用心。

因此，既然理財風險不可避免，銀行也要重新建立與投資者利益共享、風險共擔的機制：在銀行理財產(chǎn)品虧損到什么程度的情況下，可以完全免除所有的費用，各項費用不再收取；在銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損的情況下，哪些費用可以進行一定的減免；在收益超過業(yè)績基準的情況下，銀行理財可以有一定程度的分成。只有銀行理財收取的費用與理財結果掛鉤，銀行理財機構才能真正確立風險投資意識，并承擔自身的風險責任。

2023年對于銀行理財來說面臨更大的風險挑戰(zhàn)，而最大的挑戰(zhàn)是銀行理財投資者不再信任，不再接受銀行理財?shù)牟环€(wěn)健、凈值大波動、缺乏風險共擔的機制等，這才決定銀行理財未來的生存和發(fā)展。只有銀行理財能較好地平衡穩(wěn)健性和收益性以及與投資者的利益共享、風險共擔，銀行理財才能成為居民資產(chǎn)配置的重要選擇。你有什么想法在評論區(qū)說說吧。（麒鑒）

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